Finanční plánování a likvidita

Proč jsem si knihu vybral?

K výběru knihy od Martina Landy jsem měl jeden důvod a tím je optimalizace zásob a likvidity v projektu Matéčko.

Myšlenky a informace

Řízení zásob

Cílem řízení zásob je zajistit takový objem zásob, v takové struktuře a kvalitě, která zabezpečí plynulý a bezporuchový průběh podnikatelských procesů, a to v potřebném čase, místě a s minimálními náklady. V knize jsem se dočetl, že řízení zásob závisí na těchto třech hlavních faktorech

• denní spotřeba zásob (celková spotřeba za období / počet dní daného období)
• doba vázanosti od vstupu do podniku do jejich předávání do spotřeby - zde v projektu záleží zda budeme pro customizaci využívat dodavatele v Česku, jako jsme to udělali při prvních MVP, nebo zda budeme mít potřebný minimální odběr kusů pro využití služby customizace již přímo od dodavatele. Druhá varianta by byla ekonomičtější a doba vázanosti by byla nulová.
• průběh spotřeby zásob

průměrná výše zásob = průměrná denní spotřeba X průměrná doba vázanosti zásob

průměrná doba vázanosti zásob = dodávkový cyklus / 2 + pojistná zásoba + technologická zásoba

Z pohledu financí je cílem optimální výše zásob, minimalizace celkových nákladů na pořízení a udržování (skladování) zásob. Pro optimalizaci je nutné brát v potaz náklady na jednu objednávku (pořizovací náklady) a skladovací náklady. Jak jsem již zmínil ve druhé odrážce, pro nás by z pohledu minimalizace nákladů na pořízení a skladování zásob byla nejlepší varianta využít služeb customizace přímo od jednoho dodavatele, který by nám zboží dodal již obrandované. My bychom nemuseli řešit další náklady spojené s dodavatelem v České republice, jako je doprava k dodavateli, čas a samotné náklady spojené se službou. Jednoduše mít vše od jednoho dodavatele. Inspirovali jsme se Michaelem Dellem, který také vypustil zbytečný dodavatelský mezičlánek v jeho slavné IT firmě Dell.

Analýza ABC a XYZ

Základním principem ABC analýzy je skutečnost, která vyplývá z tzv. Paretova pravidla, které říká, že 80 % veškerých důsledků je způsobeno pouze asi 20 % příčin. Řízení stavu zásob metodou ABC vychází z toho, že v daných zásobách je malý počet položek, představující vysoké procento jejich finančního objemu – třída A. Naproti tomu je v nižších třídách velké procento položek, jejichž finanční objem představuje malé procento celkového stavu zásob. Tím je zároveň určeno, které zásoby je nutno sledovat a ovlivňovat jejich stav tak, aby odpovídal současné spotřebě.

Díly A: Díly, které se spotřebovávají ve velkém množství - 80 % celkové hodnoty všech dílů připadá na cca 10 %všech skladových zásob.

Díly B: Díly, jejichž spotřeba se pohybuje ve střední sféře

Díly C: Díly, jejichž spotřeba je velmi malá, používají se zřídka a nebo jsou levné

Analýza XYZ může být použita jako doplňková analýza k analýze ABC. Rozděluje položky do X, Y, Z tříd podle pravidelnosti spotřeby.

Díly X: Díly, u kterých je vysoká přesnost předpovědí = plynulá spotřeba

Díly Y: Díly se střední přesností předpovědí = částečně plynulá spotřeba

Díly Z: Nízká přesnost předpovědí = náhodná spotřeba

Praktické využití této analýzy spočívá v informaci, že pro díly X stačí držet minimální pojistné zásoby, aniž by to mělo neblahý dopad na zásobování.

Prostřednictvím matice ABC/XYZ je možné jednotlivým třídám druhů zboží přiřadit specifické strategie předzásobení/skladování a plánovací procesy.

Vzorec pro výpočet optimální velikosti dodávky

Do = √2 x M x Nd / Ns

Do = velikost optimální objednávky

M - roční spotřeba materiálu

Nd - náklady na jednu dodávku (veškeré náklady vynaložené na nákup zboží - doprava, clo, hodinová mzda)

Ns - náklady na skladování na jednotku a den x časové období (rok, kvartál, měsíc)

Tento model plánování výroby byl vyvinut v roce 1913 Fordem W. Harrisem a postupem času byl zdokonalován. Vzorec předpokládá, že poptávka, náklady na objednávání a náklady na držení zásob zůstanou konstantní. V anglickém jazyce se vzorci říká Economic Order Quantity (EOQ). Používá se z důvodu optimalizace celkových nákladů dodávek jako jsou například doprava, převzetí, objednání nebo pronájem skladu. Díky němu může management predikovat náklady a řídit cashflow.

Vzorec pro výpočet dodávkového cyklu

Td = T x Do / M

Td = délka dodávkového cyklu ve dnech

t = délka plánovaného období (rok = 360)

Vzorec pro výpočet celkových nákladů

Nc = Nd x M / Do + Ns x Do / 2

Nc = Celkové náklady na zabezpečení dodávek v Kč

Likvidita

Likvidita vyjadřuje schopnost podniku hradit své splatné závazky - platební schopnost. Při řízení likvidity jde o to, mít k danému datu a v odpovídající podobě dostatek peněžních prostředků k úhradě závazků.

• První problém je mít k danému datu dostatek peněžních prostředků. Obdobím může být den, týden, měsíc, kvartál, rok. V praxi se měří buď z retrospektivního hlediska (jestli podnik byl/je likvidní nebo perspektivního hlediska (predikce, jestli bude podnik likvidní v budoucnu).
• Druhý problém je “mít k dispozici” prostředky. Bavíme se zde o disponibilnosti. Jde o to mít peníze připravené na bankovním účtu nebo v pokladně
• Třetí problém je spojen se splatností závazků. Závazky jsou obecně splatné k určitému datu, který je dán smluvními podmínkami. K tomuto datu musí mít podnik připravenou dostatečnou hotovost k jejich úhradě.

Stupně likvidity

Krátkodobá likvidita

• pohotová likvidita
• rychlá likvidita
• běžná likvidita

V krátkodobé likviditě se zaměřujeme na:

• řízení stavu zásob, materiálu, zboží, polotovarů tak, aby finanční zdroje vázané v zásobách prošly, pokud možno co nejdříve do podoby pohledávek a následně do podoby peněžních prostředků. Na tento druh likvidity se musíme v projektu soustředit, abychom byli schopni rychle přetavit aktiva na cash a nakoupit tak další zboží. Nástrojem může být spuštění marketingové kampaně nebo obchodní schůzka s úspěšným uzavřením obchodu.
• řízení pohledávek tak, aby bylo minimalizováno riziko jejich nesplacení
• řízení finanční hotovosti tak, aby v souladu se zvolenou strategií podnik měl vždy k dispozici přiměřenou hotovost

Dlouhodobá likvidita

• dlouhodobá, popř. střednědobá

V dlouhodobé likviditě řešíme:

• důsledné provádění analýzy efektivnosti investic
• celkovou strategii podniku zaměřenou na expanzi, útlum, stabilizaci

Co ovlivňuje likviditu?

Zejména tři faktory:

• investiční oblast - efektivita investic
• finanční oblast
• míra dlouhodobé zadluženosti → úvěry, dluhopisy, leasing
• využití výsledku hospodaření → výplata dividend
• provozní oblast - typicky zisk a čistý pracovní kapitál

Strategie likvidity

Cílem podnikové strategie likvidity je zajištění požadované míry krátkodobé platební schopnosti.

základní strategie jsou:

• konzervativní strategie - podnik udržuje vysokou úroveň pohotových peněžních prostředků i za cenu nižších výnosů, které by mohly být dosaženy při krátkodobém investování
• agresivní strategie - volné peněžní zdroje jsou využívány pro potřeby vnitřního financování nebo investic, rizikem jsou platební potíže při výpadcích očekávaných příjmů. Domnívám se, že se podle definice agresivní strategií řídíme z hlediska naší pokročilosti projektu. V budoucnu se budeme chtít přesunout do umírněné strategie.
• umírněná strategie - kombinace výše uvedených strategií

ATP

Výpočet optimální velikosti dodávky, dodávaného cyklu a celkových nákladů na dodávky v projektu Matéčko.

Do = √2 x M x Nd / Ns

M = 1440 ks

Nd = 3 800 Kč

Ns = 100 Kč

Do = 331 ks

Jedna dodávka by optimálně měla mít 331 ks. Vzhledem k tomu, že nám dodavatel ze zahraničí zasílá objednávku po 40 kusech, bude číslo muset být dělitelné 40. To znamená 8 až 9 krabic pro naplnění optimální dodávky.

Td = T x Do / M

Td = 360 x 331 / 1440

Td = 83 dnů

Optimální dodávku budeme muset provést každých 83 dní. Díky tomu, že průměrná doba dodání z Asie je 14 dní, bude reálně doba cyklu zhruba 69 dní.

Nc = Nd x M / Do + Ns x Do / 2

Nc = 3800 x 1440 / 331 + 100 x 331 / 2

Nc = 33082 kč

Celkové náklady na zajištění dodávek za rok budou pravděpodobně činit 33 082 Kč.

Poznámky a slovníček

Strategie je základní představa o tom, jakou cestou budou dosaženy firemní strategické cíle.

SBU - Strategic Business Unit